G20农业部长会议欲换“新颜”:告别“低调” 影子银行风险被掀开

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作者:太阳城娱乐网站

17/05/19

  西安6月2日电 (陈溯)作为G20杭州峰会的4个专业部长会议之一,二十国集团(G20)农业部长会议将于6月3日在西安召开。

  2008年以来,在多达11次的G20峰会中,农业部长会议显得有些“低调”,包括本次会议在内,G20农业部长会议仅正式召开过三次。

  近期我国债券市场违约风险进入阶段性高点,近40家发债主体超过50只债券约600亿元的风险规模,暴露出债券组合银行理财、信托计划、券商资管计划等影子银行领域的资产质量风险,撕开了影子银行风险的一角,值得高度关注。

  债市违约是银行体系信用风险外溢的必然结果。我国宏观经济增长中枢下移和产能过剩引发的双重冲击,使得银行体系资产质量持续承受着巨大的劣变压力。截至2015年末,我国商业银行不良贷款率为1.67%,已经连续十个季度上升;关注类贷款余额增长37.5%,远远超过各项贷款增速,信用风险暴露继续加快。银行体系信用风险的外溢,显著增加了强周期和产能过剩行业发债主体的融资压力,并导致债券信用风险不断累积直至触发违约临界点。今年4月份以来,东北特钢、中铁物资等产能过剩行业大型企业相继爆出债券违约风险事件。近日,中城建公告控股股东变更也让金融市场高度敏感其发行的170亿元债券可能存在的风险。

  与常态化的G20财长和央行行长会议相比,以往的G20农业部长会议似乎只在“需要时”才召开。2011年,在全球粮价居高不下的背景下,G20在法国巴黎召开了首届农业部长会议,旨在讨论在G20框架下制定粮食价格抑制措施和打击投机。

  事实上,G20会议设立初衷是防止全球金融风暴、促进国际金融稳定和经济持续增长,因此财长和央行行长会议是其核心。随着会议的发展和经济全球化的进一步加深,G20的关切也在近几年逐渐拓展到了农业、能源、就业等与国际经济合作相关的其他领域。

  农业作为国家经济之本,关系到全球民生和经济的稳定。农业部长会议在G20峰会中也将改变以往“低调”的姿态。据了解,本届会议将作出G20农业部长会议常态化召开的决定,明年将继续在G20峰会主办国德国召开。

  二十国集团的国民生产总值约占全世界的85%,这20个国家在农业领域的倡导方向和合作内容将对全球经济产生重要影响。

  一直以来,“维护全球粮食安全”是G20农业部长会议关注的核心议题。去年5月,土耳其伊斯坦布尔第二届G20农业部长会议向国际社会发出明确政治信号,G20成员将致力于加强农业投资,提高农业生产力,建立可持续粮食系统,推进粮食减损和减少浪费。

  本届由中国担任主席国的G20农业部长会议除了继续关注投资和贸易对消除饥饿与贫困的作用,更突出的议题在于“创新”,即如何通过农业机制、政策和科技的创新,以可持续的方式提高农业生产力,维护粮食安全。

  “2030年前彻底消除饥饿与贫困是我们共同面临的任务。”中国农业部副部长屈冬玉表示,本次农业部长会议要继续传递二十国集团对粮食安全与营养问题的各项承诺与行动计划。

  中国社会科学院农村发展研究所研究员李国祥在接受记者采访时表示,G20农业部长会议关注的重点在于全球农业可持续发展、消除极端贫困,共识和成果也更容易在这些领域达成。

  此外,根据本次会议的“创新”议题,李国祥认为,很有希望在农业生产技术推广和分享方面达成共识。在技术转移和粮食援助方面,发展中国家希望发达国家能够降低价格、减少条件,这都是需要进一步磋商的内容。

  而债市违约撕开了影子银行资产风险的一角。债券资产是当前银行理财、信托计划和券商资管计划等影子银行体系内标准化资产配置的主要内容。据《中国银行业理财市场年度报告(2015年)》,截至2015年末,我国银行理财资产的25.42%投向于信用债,规模约为6万亿元。据中国信托业协会统计数据,2015年末,全国信托资产投向债券的规模大约为1.55万亿元。特别是在债券资产配置过程中,部分影子银行体系资金还认购优先级资金,通过结构化配资工具,为劣后级机构投资者参与债券市场投资炒作提供配资服务。虽然当前债市600亿元的风险规模还难以实质性影响银行理财资产的质量,但随着债市违约风险不断暴露,导致债券赎回压力累积,可能会触发银行理财资金主动去杠杆机制,加剧债券市场波动,不可避免冲击到银行理财等影子银行体系的资产质量。

  事实上,在全球领域,困扰农业发展的突出问题还是粮价波动以及贸易保护。李国祥表示,农业部门能把控的主要在于农业生产领域,对于全球农业贸易“会做一些讨论,但很难达成共识。”

  2011年,针对世界粮价剧烈波动的问题,G20已经制定了《关于粮食价格波动与农业的行动计划》。业内人士认为,随着G20农业部长会议的常态化,更多有助于推动粮食安全和可持续发展的协议框架将陆续推出,并逐渐建立起发达国家和发展中国家在农业领域的沟通桥梁。(完)

  进一步说,随着银行体系信用风险加快暴露,以及债市违约风险的上升,影子银行体系的资产质量也将承受更大压力。以银行理财、信托计划、券商资产管理计划、基金子公司资产管理计划为代表的影子银行体系,除少部分权益类资产配置外,绝大部分资金以信托贷款、委托贷款的形式投向于实体企业和项目,同样承受着社会信用风险累积扩散的巨大冲击。但与银行表内信贷资产面临较严格监管和严密贷后监测不同,影子银行体系的类信贷资产较少受到监管约束,加上复杂的交易结构和交易链条设计,导致底层真实资产难以被监管当局及时掌握,实际处于接近监管真空的状态。而因投资者风险自负的法律条文,若非声誉风险顾虑,影子银行机构无须承担融资风险,也一定程度减弱了其加强融资项目风险管理的自觉性。即使出现信用风险损失,也可以通过滚动发行、资产池组合来掩盖,延后风险暴露。

  应该看到,当前债市违约风险只是贷款信用风险上升的延续和演化,整体风险依然清晰可控。但影子银行体系数据统计缺失,资产风险不透明,监管不到位,实际上比银行表内资产蕴含着更大的风险隐患,值得高度关注。

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